Отраслевая концентрация кредитного портфеля и экономический капитал

О влиянии размера компании на величину операционных потерь

Использование когнитивных графов для прогноза спроса на примере автомобильного рынка

Черное золото и вопрос о долларовой гегемонии – главные риски текущего десятилетия

Дешевой нефти не будет. Ждем $100.

Какие риски в условиях нынешнего кризиса наиболее значимы для Вашей организации?
Риск падения спроса.
Ценовые риски.
Риск ликвидности.
Кредитный риск.
Риск потери деловой репутации.
 Главная >  Последние новости > Финансовый анализ



Топ-риск 2004

 

Какие основные вопросы беспокоят экспертов риск-менеджмента в наступающем 2004 году? Данный пресс-релиз оценивает перспективы развития мировой экономики в свете проблем уходящего года.

 

1.  США – цена за президентское кресло …

 

Одним из ключевых вопросов в 2004 году для американской и мировой бизнес общественности является дальнейшая судьба процентной ставки в США. В атмосфере недостаточной ясности по поводу перспектив восстановления крупнейшей в мире экономики, на последнем заседании ФРС ясно дала понять инвесторам, что процентная ставка в 1% находящаяся на минимальной за последние 45 лет отметке, будет сохранена "столь долго, сколько это потребуется" для окончательного оздоровления. Однако здесь вырисовывается несколько другая проблема. Риск-менеджеры убеждены, что если данный инструмент кредитно-денежной политики не будет задействован в течении первого полугодия 2004, то политические мотивы выходящие на сцену после этого периода не позволят ФРС воспользоваться им уже и до конца года. Ретроспектива прошлых событий показывает, что с началом президентской гонки правящие круги крайне осторожно подходят к изменениям, влияющим на расклад сил на экономической арене государства. Подобная ситуация, по мнению многих экспертов, создаст нежелательные предпосылки, могущие серьезно осложнить и без того сложное протекание процессов восстановления американской экономики. А ведь насколько продлится раздувание пузыря потребительских кредитов и рынка недвижимости, вырастет и без того рекордный дефицит госбюджета и увеличатся темпы оттока средств иностранных инвесторов - настолько потяжелеет и без того проблемный котелок Дяди Сэма в 2005...

 

2.                 Базель II – пациент скорее мертв, чем жив?

 

Если еще в начале 2003 года инициативы мирового сообщества по введению «единых правил для всех игроков», т.е. мер направленных на сближение регулирующих требований и стандартизацию финансовых отчетностей не вызывали особых возражений со стороны участников экономического процесса, то к концу 2004 года реализация данных планов, в силу накопившейся критики, оказалась буквально под угрозой срыва. Кроме того, что с введением новых правил значительное количество банков оказывается за рамками обязательных процедур отчетности и наличия необходимых систем оценки риска, имеются области, согласование по которым еще находится далеко от стадии завершения. Так в частности, предложения поступившие со стороны США создать послабления в Базельских правилах для трансконтинентальных банков, создают прецедент для организации пространственного арбитража не только, например между рынками США и Европы, но и в пределах финансовой отрасли внутри самих Штатов. Немалые разногласия существуют и по поводу рекомендуемого метода оценки и предупреждения операционных рисков, для реализации которого в последнее время предпринимаются попытки совместить методы основанные на «управлении и контроле» с методом анализа прошлых потерь базирующегося на сценарном моделировании рисков. По-видимому, будут продолжаться и дискуссии вокруг целесообразности применения единых рейтинговых оценок в кредитных системах банков, которые может спровоцировать недавно поступившая информация о том, что некий крупный европейский банк использовавший кредитную модель стороннего производителя понес значительные убытки в результате массового невозврата заемных средств, выданных на основе кредитных оценок данной модели, что несомненно вызывает вопросы связанные с качеством рейтинговой шкалы кредитного агентства и ставит необходимость во внутренней калибровке исходных рейтингов.

 

3.                 Затеплившийся огонек в России – долгожданный свет в конце тоннеля или фонарный столб для олигархов…

 

Ноябрьский арест бывшего главы ЮКОСа Михаила Ходорковского оставил на перепутье мировую и отечественную бизнес-элиту: что происходит и что будет дальше? Не секрет, что одним из основных факторов сохранения благоприятного делового климата в государстве является предсказуемость дальнейшего развития ситуации. В свете последних событий мало кто осмелится взять на себя смелость озвучить перспективы дальнейших шагов российского правительства, давшего старт начавшейся «охоте на ведьм». Более того, недавно прозвучавшие слова Президента о воздаянии по заслугам всем «рыцарям плаща и кинжала», объективно подводят под «дамоклов меч» практически каждую успешную бизнес-структуру, уцелевшую в смутные времена дикого капитализма 90-х, что в свою очередь является малоутешительным фактором для последних, более настроенных на обсуждение условий получения индульгенций, могущих гарантировать им относительную защиту от дальнейших действий правоохранительных органов. Тем большую актуальность данные события принимают в преддверии прихода первых пенсионных денег на российский рынок, от премьерного опыта инвестирования которых государство связывает определенные надежды на более активное участие отечественных ресурсов в поднятии отечественной экономики. Что касается зарубежных участников, то у них еще свежи в памяти последствия дефолта 1998 года, похоронившего звездную команду LTSM, что заставляет их несмотря на аппетитные перспективы быть более осторожными при входе в российский рынок и держать максимально открытыми все пути отступления для возможно быстрого выхода из него.

 

4.                 Объединенная Европа - дружба  дружбой, а табачок …

 

Политические риски в будущем году также будут значимы и для стран Объединенной Европы. План по претворению в жизнь амбициозного лозунга о "едином европейском экономическом пространстве" начинает порастать давно назревшими противоречиями между формирующимся внутри блока союзом Германия-Франция являющихся главными донорами ЕС и остальными членами Сообщества, большинство из которых явно ориентировано на свои собственные национальные интересы. Здесь можно вспомнить и разногласия вокруг войны в Ираке, и противостояние по поводу распределения голосов в Европарламенте и дебаты вокруг требования шести наиболее развитых стран о пересмотре правил формирования единого бюджета… Все эти разногласия были оголены в ходе последнего мирового кризиса и наблюдаемое пока отсутствие стремления к поиску компромисса может вылиться в отход от правил единой монетарной и экономической политики, что в итоге грозит постепенным расползанием Евросоюза.

 

5.                 Япония и Китай - горе от ума или слишком хорошо тоже нехорошо…

 

Другим полем возникновения риска продолжает оставаться Япония, курс национальной валюты которой несмотря на активные интервенции Центробанка сумел укрепиться с начала года на 11% по отношению к американскому доллару. Ориентация на экспорт товаров высокотехнологичных производств, требует жертв и данный факт в сумме с общей структурной слабостью экономики и растущим бюджетным дефицитом заставляет риск-менеджеров крайне осторожно высказываться относительно перспектив экономической ситуации в Стране Восходящего Солнца в 2004г.

 

Не меньше вопросов возникает и по поводу сохранения рекордных темпов экономического роста у западного соседа Японии – Китае, в течении 2003 года столкнувшегося с проблемами переинвестирования  экономики, в результате чего регулирующие органы Поднебесной были вынуждены пойти на беспрецедентные меры по ограничению притока дополнительных иностранных инвестиций в некоторые отрасли своей экономики.

 

 

Материалы по теме:

Гвозди в крышку Basel II

Кредитные риски по Базелевски

Невыученные уроки. Сценарный подход моделирования операционных рисков.

Скоринг за семью печатями или почему молчит Fair Isaac?

Циклические эффекты в моделях оценки кредитного риска

Риски 2003 года.






    Начало

e-mail : info@franklin-grant.ru
Задать вопрос OnLine

Site design by MIRRON.com (C) 2002 www.mirron.com  
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
«Франклин&Грант» 2002-2016 All rights reserved (C) 2002-2016 Franklin Grant

Любое использование материалов Интернет ресурса www.franklin-grant.ru допускается только с разрешения
правообладателя - ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг».


Замечания и пожелания присылайте по адресу
Все права защищены© 2002 – 2016 ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг»

 

EduNow.su Образовательный портал