Разработка новых продуктов: диагностика рисков

Стратегия и регулирование банковской деятельности

Банки. Стратегия роста: вызовы и тенденции

Повышение конкурентоспособности и доходность компании: картина очевидна?

Ведет ли быстрый рост кредитования к опасным скачкам проблемных долгов?

Какие риски в условиях нынешнего кризиса наиболее значимы для Вашей организации?
Риск падения спроса.
Ценовые риски.
Риск ликвидности.
Кредитный риск.
Риск потери деловой репутации.
 Главная >  Последние новости > Экономика и рынки



Нефтяной фактор

15.03.2004

 

Для инвесторов настала новая бурная эра, когда цены на нефть резко взлетят, и экономика окажется перед лицом жесточайшего энергетического кризиса.

 

Нефть является ключевым фактором всех сторон экономической деятельности, но на протяжении последних нескольких десятилетий его (фактор) недооценивали.

 

Инвестору необходимо в первую очередь обратить внимание на следующее:

  • В течение последних трех десятков лет цены на нефть являются единственным определяющим фактором, действующим на рынок и экономику. Резкий рост цен на нефть чрезвычайно сильно подействовал на рынок акций и всю экономику. Флэтовые или падающие цены на нефть корреллируют с ростом экономики и ростом фондового рынка.
  • США иногда в той или иной мере уступили контроль над ценами на нефть странам-членам ОПЕК, которые, регулируя квоты, влияют на цены энергоносителей в мировом масштабе.
  • Добыча сырой нефти в США начала снижаться в 70-х годах прошлого века, и норма выработки в большинстве крупных месторождений уже или достигла максимума, или начинает снижаться. Из-за чрезвычайной важности энергоресурсов для экономики, сейчас Америка слабо  влияет на благополучие своей экономики и фондового рынка.
  • Такая ситуация может еще больше ухудшиться, так как потребление нефти все возрастает и возрастает. В первую очередь это касается стран с развивающейся экономикой, например Китая.
  • Судьба экономики США сейчас балансирует на лезвии бритвы – по милости нескольких стран с огромными запасами нефти – стран, которые могут и не разделять интересов и целей США.

 

Добыча нефти в США находится на уровне 40% от ее потребления. И хотя экономика сейчас использует энергетические ресурсы более эффективно, чем десятилетия назад, однако для роста экономики требуется все больше энергоресурсов.

 

Спрос на сырую нефть со стороны быстро растущих экономик (например, китайской) год от года продолжает расти. Соответственно и для роста мировой экономики в целом требуется все больше и больше энергоресурсов.

 

Исходя из того, что многие нефтяные месторождения либо истощены, либо достигли пика выдаваемого топлива, ожидается, что мировой уровень добычи нефти выйдет на уровень насыщения, а затем начнет снижаться.

Хотя залежи нефти и высоки, однако добывать ее становится все сложнее и сложнее, так как наиболее доступные для добычи нефтеносные слои уже выработаны.

 

В то время как добыча нефти ограничена, а спрос на нее все время растет, ресурсы будут локализованы либо ценами, либо при помощи силы. Ожидаемая инфляция или дефляция будут зависеть от того, как быстро растет цена на нефть.

 

Быстрый рост цен на нефть на нефть вызовет дефляцию – экономический рост замедлится и большой уровень долга создаст благоприятную среду для дефляции. Если цены на нефть будут расти постепенно, то, скорее всего, в экономике начнутся инфляционные процессы и инвесторы должны быть к ним готовы.

Когда цены на нефть за 12  месяцев вырастают больше чем на 80% (ожидается дефляция), инвесторам предпочтительней продавать акции и расширить свой портфель, включив в него государственные долговые обязательства или наличность.

 

Если же цены на нефть вырастают меньше чем на 20% (ожидается инфляция), инвесторы могут вкладывать в фондовый рынок и инфляционные инструменты, такие как золото, акции оборонных предприятий и предприятий реального сектора экономики, а также акции энергетических компаний.

 

Для латания энергетических дыр, инвестиции в природный газ будут одними из самых привлекательных, в то время как уголь, ядерные, солнечные, ветряные источники энергии весьма ограничены в своей возможности кардинальным образом решить энергетическую проблему.

 

И в такой ситуации (инфляция), акции компаний с небольшой капитализацией будут привлекательнее больших компаний, входящих, например, в индекс S&P500.

 

 Таким образом, высокие цены на нефть значительно влияют на уровень жизни населения, на экономику и на инвестиционные предпочтения.






    Начало

e-mail : info@franklin-grant.ru
Задать вопрос OnLine

Site design by MIRRON.com (C) 2002 www.mirron.com  
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
«Франклин&Грант» 2002-2016 All rights reserved (C) 2002-2016 Franklin Grant

Любое использование материалов Интернет ресурса www.franklin-grant.ru допускается только с разрешения
правообладателя - ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг».


Замечания и пожелания присылайте по адресу
Все права защищены© 2002 – 2016 ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг»

 

EduNow.su Образовательный портал