Разработка новых продуктов: диагностика рисков

Стратегия и регулирование банковской деятельности

Банки. Стратегия роста: вызовы и тенденции

Повышение конкурентоспособности и доходность компании: картина очевидна?

Ведет ли быстрый рост кредитования к опасным скачкам проблемных долгов?

Какие риски в условиях нынешнего кризиса наиболее значимы для Вашей организации?
Риск падения спроса.
Ценовые риски.
Риск ликвидности.
Кредитный риск.
Риск потери деловой репутации.
 Главная >  Последние новости > Экономика и рынки



Системы декретных денег

 

Декретные деньги — денежные знаки, введенные в качестве денег декретом органов власти, постановлением правительства. Подлинная ценность, покупательная способность декретных денег  определяется не только величиной, указанной на денежном знаке, но и уровнем цен, количеством товаров, которое можно купить на данную сумму денег. <Словарь экономических терминов>

05.04.2004

Системы декретных денег, которые используют, в первую очередь, США и, фактически, весь остальной мир, запомнились, как обеспечивающие прибыль и период процветания для своих последователей. Благодаря этому, большинство экономистов в настоящее время не обращает внимания на их несостоятельность.

Этот фундаментальный недостаток систем декретных денег можно охарактеризовать как саму природу человека. Когда становится плохо, время включать печатный станок. Властям доверять нельзя, когда дело доходит до обеспечения огромных денежных масс таким редким товаром как золото.

Когда денег становится слишком много? Ведется много споров на эту тему, но первое, что приходит на ум, это, когда система перестает работать.   Даже для заурядного обывателя ясно, что мы уже достигли той точки во времени, когда даже самые незначительные кризисы в экономике сопровождаются дополнительным выбросом денежной массы. Неплохо было бы сделать шаг назад, успокоиться посмотреть на ситуацию трезвым взором и прийти к умозаключению, что денежная масса чрезвычайно велика для существующей экономической активности. Известный экономист, Dr. Kurt Richebächer, описал эту необоснованную тенденцию в цифрах. В своем ежемесячном обзоре, “The Richebächer Letter”, он продемонстрировал, что за последние несколько лет размеры государственных займов на каждый дополнительный доллар роста ВВП значительно выросли. Сначала было 3 доллара за каждый доллар роста ВВП, затем 5 долларов, потом 7 долларов и так далее. Такая политика приводит к инфляции, и вся система зависит от уверенности в «силе» доллара. Интерес к доллару пытались подогреть с помощью государственной статистики, манипулируя и подгоняя факты до тех пор, пока не стало смешно смотреть на статистические данные. Если экономика выздоравливает, значит, мы должны будем получить дополнительные рабочие места? Это выздоровление или же результат единичного снижения цен? Массы ослеплены недавними успешными результатами работы этой системы и способности, пока что, избегать неблагоприятных событий в экономике. Избежать-то избежали, но какой ценой?

Достаточно сложно точно сказать, когда эта система развалится, но однозначно это когда-нибудь будет. Вообще-то говоря, есть предел работы такой системы. Robert Prechter, в февральском выпуске “The Elliott Wave Theorist”, сказал, что, например, Вы снижаете цену на автомобили марки Jaguar, чтобы увеличить объемы продаж. Делаете цену ниже и ниже, пока уже не остается даже тех людей, кому можно было бы доплатить, чтобы он взял себе Jaguar, у всех все уже есть. То же самое с деньгами и с кредитами, и с Федеральной Резервной Системой. Они снижают и снижают процентные ставки; магазины дают товар  в кредит без первоначальных взносов и не требуют выплат до января 2006 года; автомобильные компании возвращают деньги и т.д. и т.п. Да поможет нам Бог в январе 2006 года,  эти продавцы не получат ничего похожего на реальную стоимость товара, если получат хоть что-нибудь. Накопилось беспрецедентное количество долгов и займов, намного превышающее все то, что мы видели до сих пор в системы декретных денег, очевидным результатами будут дефляция, дефолты и депрессия. Так же будет происходить перераспределение богатства, что может привести к социальной нестабильности. Критические значения, которые были достигнуты, в условиях системы декретных денег, еще долгое время будут оставаться максимальными за всю историю, и я думаю, из-за того, что она основана на потреблении, и людские массы являются неотъемлемой частью этой системы. «Приманкой» для простых людей послужила иллюзия о безоблачной и легкой жизни в кредит. Они ничего не понимают в экономике, доверяют своему правительству и сильно уязвимы финансово, как нация в целом.

ФРС не является частью правительства США, что известно далеко не всем. ФРС принадлежит целому ряду крупнейших мировых банков. Алан Гринспен – это просто пешка в руках банкиров и политиков, и он многократно больше, чем кто-либо, злоупотреблял наращиванием необеспеченной денежной массы. Он убрал все ограничения, чтобы сохранить иллюзию покупательной способности бумажных денег. Система обречена, у людей осталось немного времени, чтобы спастись, но нужно действовать быстро.  Мы уже видели угрожающие спады  величины денежных агрегатов с сентября прошлого года, несмотря на большой объем дополнительных денежных эмиссий, фондовые пузыри и обещания сохранить стоимость кредитов ниже рыночной на длительные промежутки времени. Это приводит лишь к дальнейшему нерациональному использованию ресурсов капитала. Инвесторы, аналитики и, особенно журналисты, цепляются к каждому слову Алана Гринспена, когда он делает официальные заявления. Инвесторы начинают брать краткосрочные кредиты для покупки долгосрочных казначейских векселей. С профессиональной точки зрения их вера этому глашатаю, просто смешна, но в отношении простого человека отнюдь. Простой народ вряд ли, сможет понять, в какой опасной ситуации он оказался. Протекционные меры в отношении системы декретных денег достигли небывалых масштабов. Мировой рынок деривативов вырос со 130 триллионов долларов до 170 только за прошлый год. То есть, рынок дериватиов за один год вырос на величину в четыре раза превосходящую ВВП экономики США.   Политики и банкиры ничего не достигнут, продолжая этот цирк дальше. Принимая этот факт во внимание, можно сказать, что лучший способ защитить свои вложения, это покупать злато-серебро. На основании исторических фактов, судите сами, что Вам нужно делать.

История использования СИСТЕМ ДЕКРЕТНЫХ ДЕНЕГ

20 до рождества Христова

 

Римская Империя. После периода расцвета империи, по распоряжению Императора Августа золотодобыча на шахтах в Испании и Франции для поддержания инфраструктуры Империи велась круглосуточно. Объем денежной массы увеличивался непропорционально увеличению объема производства, что привело к инфляции. Август сократил чеканку монет, но его приемный сын позднее ввел практику, когда отчеканенные монеты поступали в казну государства, а не в свободное обращение. После, созданными резервами злоупотребляли другие Императоры, такие как Калигула, Клавдий, Нерон. Их безответственная манера тратить деньги (звучит знакомо, не правда ли?) уже почти истощила запасы Римских сокровищниц, когда Нерону, в 64 году нашей эры, пришла в голову мысль о девальвации денег, добавляя меньшее количество серебра в монеты. Это позволило императору продолжать свое расточительное существование, создавая большой торговый дефицит с Римскими колониями и вынуждая скрываться и бежать из Рима богатых людей, опасающихся «раскулачивания». И ни к чему хорошему это не привело.

920 год нашей эры

Эксперименты Китая с бумажными деньгами – понадобилось несколько сотен лет, но система «умерла», из-за неприемлемо высокого уровня инфляции, обусловленного  большим количеством необеспеченных денег в обращении.

1500 год

Испания собрала золото в Мексике и Новом Мире и стала богатейшей державой в мире. Вместо того, чтобы вкладывать золото в развитие своей экономики, они торговали, слившись со своими торговыми партнерами в экстазе потребления, так похожего на нынешний американский. Затем они направили свой благородный гнев на уничтожение пиратов (террористов?), совершая империалистический демарш и не видя разницы между террористами (я имел в виду пиратами) и их национальной принадлежностью. Их чрезмерное потребление осуществлялось за счет их золотого запаса, а войну они финансировали за счет заемных средств, что, в конце концов, привело их к банкротству.

1716 год

Джон Ло  убедил Францию использовать и взимать налоги бумажными деньгами, для их популяризации. Сработал эффект «снежного кома» и бумажные деньги стали более востребованы, чем монеты. Это привело к дополнительным денежным эмиссиям, появлению новых «отмывочных» схем и мошенничеству. Большая стоимость обеспечения в купе с большими объемами денежных эмиссий привели к краху системы.

1791 год

Правительство Франции продолжает экспериментировать с бумажными деньгами.  Власти конфисковали землю у аристократов и выпустили «ассигнации», которые приносили дивиденды своим владельцам, в отличие от владения землей. Земля продавалась «с молотка», в обмен на эти «бумажки». К 1795 году уровень инфляции вырос на 13,000%. Наполеон прекратил революцию и заменил ассигнации золотым франком, обеспечив Франции век процветания. В 1930-х годах к власти пришли социалисты, и Банк Франции стал государственным. Они быстро упразднили золотое обеспечение франка и сделали франк регулируемой бумажной валютой. Всего лишь за 12 лет валюта обесценилась на 99%.

1853 год

Аргентина придерживалась золотого стандарта денег и процветала почти 100 лет. Центральный банк был создан в 1932 году, положив начало длительному спаду экономики. Хуан Перон сделал грамотный ход в 1943, уменьшив резервы, что привело к снижению объемов торговли. Аргентина же продолжала идти по пути бумажных денег. В итоге, экономика, которая была восьмой в мире, превратилась в жалкое подобие себя самой, и по сей день такой и остается.

1862

Авраам Линкольн принимает акт о законных платежных средствах, который позволяет властям эмитировать бумажные деньги, не обеспеченные ничем кроме обещаний правительства. Высочайшая инфляция привела к потере  доверия к проводимой государством политике. Восстановить утраченное доверие удалось путем создания ФРС в 1913 году.

1923

Веймарская республика- после окончания Первой Мировой Войны, Германия, истощенная поражением, была обязана выплачивать контрибуции  странам - победительницам. Страна находилась в беспомощном состоянии, поэтому единственным способом выплачивать контрибуции сочли увеличение количества бумажных денег. Результатом явилось разорение среднего класса, полное обесценивание сбережений и приход к власти Гитлера.

Стадии обесценивания доллара:

1934

Президент Рузвельт повысил цену золота с 20.67 доллара до 35 долларов за унцию с тем, чтобы печатать больше денег, надеясь, что это выведет нас из депрессии.

1944

В Бреттонвудском соглашении доллар считался эквивалентом золота. Один доллар считался 1/35 унции, соответственно золото стоило 35 долларов/унция. Это позволило в мировом масштабе начать печатать деньги, если государства обладали запасами золота или долларов. 

1971

Президент Никсон «прикрыл это окошко», положив конец обеспечению доллара золотом. Это произошло из-за того, что количество долларов  в обращении превышало размер золотых запасов США. Когда запасы золота США истощились, иностранные государства, в первую очередь Франция, осознав это, стали требовать использовать в расчетах золото, разрушая систему декретных денег.

Каков жизненный цикл декретных денег? В 1948-1969 годы мировые запасы бумажных денег увеличились на 55%, с тех пор запасы выросли на 2000%. Улавливаете взаимосвязь? Заметьте, что после действий президента Никсона цена золота выросла в 25 раз, меньше чем за 10 лет. Не из-за беспрецедентного печатания ли денег? Краткий экскурс в историю покажет, что когда страна переходит к золотому стандарту, наступает эра процветания. Когда страна переходит на декретные деньги, то в течение 30 лет или чуть больше дела обстоят еще лучше. Но в это время начинают формироваться излишки денежной массы.  И когда объем денежной массы достигает критической величины, дело принимает не шуточный оборот. Когда размер долга становится значительно больше, то большая доля прибыли от производственной деятельности должна идти на обслуживание долга.  Когда обслуживание долга «съедает» всю производственную прибыль, то, в конечном счете, оно «съест» само производство. Это является причиной сокращения числа рабочих мест внутри страны.  По мере того, как все больше и больше стран переходят от реального производства к настойчивому продвижению различных форм бумаги, граждане теряют работу и существуют в более опасных условиях.

 

Мы уже находимся в этих условиях. На графике показано, что даже после 20 летнего медвежьего рынка золото остается единственной формой денег, сохранившей былую ценность. Доллар, одна из сильнейших валют в мире, потеряла 90% своей покупательной способности к 2000 году. Ценность золота сохраняется уже на протяжении долгого периода времени, в отличие от многих ныне существующих бумажных валют. Цена золота и так называемые «gold stocks» могут быть гораздо более волатильными, чем любые другие активы, особенно тогда, когда бумажные деньги доживают свой век. Золото - это враг бумажных денег, потому что, в конечном счете, является индикатором их платежеспособности. Если окинуть взглядом прошлое, то Вы поймете, кто победит. Покупайте золото и серебро, и Вы обезопасите себя от инфляции.

По материалам статьи от  24 марта 2004 Ричарда Грина, портфельного управляющего Thunder Capital Management.

 

Ссылки по теме:

ФРС: ставка останется низкой

Золотые активы после долгой болезни снова на сцене

Размер долга…имеет значение

 






    Начало

e-mail : info@franklin-grant.ru
Задать вопрос OnLine

Site design by MIRRON.com (C) 2002 www.mirron.com  
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
«Франклин&Грант» 2002-2016 All rights reserved (C) 2002-2016 Franklin Grant

Любое использование материалов Интернет ресурса www.franklin-grant.ru допускается только с разрешения
правообладателя - ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг».


Замечания и пожелания присылайте по адресу
Все права защищены© 2002 – 2016 ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг»

 

EduNow.su Образовательный портал