Консалтинг  
Аналитика  
Программные решения  
 Главная > Инвесткомпании > Управление рисками

Управление риском

Осторожность - хорошая вещь, но даже черепаха
не сделает ни одного шага, если не высунет голову из панциря


Количественные оценки - основа управления риском

Риск является оценкой потенциальных (максимально возможных) потерь, которые может понести банк, страховая компания, пенсионный фонд или mutual fund, осуществляющие определенную финансовую деятельность. Для институционального инвестора в целом эти максимально возможные потери не должны превышать определенной величины. В противном случае существует вероятность возникновения финансовой неустойчивости.

Как сделать так, чтобы этого не произошло? Необходима система управления рисками. Значимость управления риском заключается в возможности, во-первых, прогнозировать в определенной степени наступление рискового события, во-вторых, заблаговременно принимать необходимые меры к снижению размера возможных неблагоприятных последствий. Для того чтобы управлять риском, необходимо иметь его количественную оценку, т.е. уметь измерять вероятность наступления неблагоприятных событий и величину потерь сопутствующих им. Именно количественные оценки риска являются сферой деятельности компании "Франклин&Грант".

Какие виды рисков можно оценить с помощью методик, применяемых компанией "Франклин&Грант"? Это риски, связанные с деятельностью финансовых институтов: рыночный риск, кредитный риск, операционный риск, риск ликвидности.

Компания "Франклин&Грант" при измерении рыночных рисков использует различные технологии финансового инжиниринга - бета-анализ активов на основе САРМ, многофакторные модели, технологии оценки рисков Value at Risk, Short Fall, Maximum Loss и другие.

Компания "Франклин&Грант", разработала на основе метода Value at Risk, нашедшего широкое применение в современном финансовом анализе, ряд собственных технологий оценки рисков, дающих более точные оценки. Кроме того, решая задачи клиента, компания "Франклин&Грант" применяет все методы комплексно, и не только в отношении ретроспективных данных, но и для прогнозных, т.к. обладает широким спектром технологий прогнозирования.


Кому и зачем нужна оценка финансовых рисков?

Применение технологий риск-менеджмента необходимо любой организации, осуществляющей финансовую деятельность. Это не преувеличение. Это действительно так. Мы приведем далее только некоторые из примеров, показывающие необходимость оценки рисков для разного вида организаций.

Коммерческие банки сталкиваются в своей повседневной деятельности с большим количеством различного рода рисков (кредитные, валютные, ценовые). Они должны иметь эффективные инструменты ежедневного мониторинга всех видов риска, как по отдельности, так и в совокупности для всего портфеля банка. Применяя технологии Value at Risk, компания "Франклин&Грант" может наиболее эффективным образом рассчитать количественные меры рисков, связанных с банковской деятельностью.

Как оценить кредитный риск?
Как оценить валютный риск?

Страховые компании, как показывает анализ их рисков в целом, наиболее подвержены воздействию риска, связанного с действиями персонала, а также риска, принимаемого по договорам страхования. Кредитные и рыночные риски в деятельности страховых компаний проявляются, однако, не в меньшей степени. Эти риски также связаны с обслуживанием договоров, поскольку, получая от страховщиков средства, компании необходимо их вкладывать. Значительная же доля ресурсов размещается на рынке ценных бумаг.

В процессе оценки рисков страховые компании должны решить вопрос формирования достаточных страховых резервов, чтобы обеспечить выплату страховых возмещений. Оценка риска, связанного с договорами страхования, проводимая компанией "Франклин&Грант", основана на методе восстановления функции плотности вероятности возникновения страховых случаев в прошлом. Расчет страховых резервов проводится на основе технологии Value at Risk с учетом вложения в рисковые и безрисковые активы. При необходимости учитывается эффект накопления специализированных рисков в одной компании.

Mutual funds важен положительный конечный результат управления портфелем ценных бумаг к определенным срокам. Этот результат, по больше части, должен быть скорее велик, чем умеренный, так как результаты деятельности компаний постоянно сравниваются с показателями таких же организаций. Применение разработанных компанией "Франклин&Грант" технологий оценки и управления рисками может существенно увеличить итоговую прибыль инвестиционных компаний. Как составить инвестиционный портфель с требуемой доходностью и минимальными рисками? Как оценить риски имеющегося инвестиционного портфеля? Когда и какие действия необходимо предпринять при управлении портфелем активов, стоимость которого постоянно меняется под действием рынка? На эти и многие другие вопросы, имеющие прямое отношение к оценке рисков, дают ответ методы финансовой инженерии, применяемые компанией "Франклин&Грант", такие как бета-анализ активов на основе модели САРМ , Оптимальный портфель , многофакторная модель оценки доходности активов , технологии Value at Risk. Комплекс технологий Value at Risk позволит оценить, например, ценовой риск, важный для любой компании, осуществляющей операции на биржах.

Как оценить ценовой риск?
Как оценить риск ликвидности?

Пенсионные фонды в своей деятельности руководствуются консервативными инвестиционными стратегиями. Прежде всего, сохранить, а уже потом приумножить активы - вот концепция деятельности пенсионных фондов. Самым важным условием функционирования фонда является способность фонда обеспечивать будущий "поток" обязательств - осуществлять выплаты пенсий. Как составить эффективный консервативный инвестиционный портфель с требуемой доходностью и риском? Такую нетривиальную задачу может решить компания "Франклин&Грант", применив известные технологии финансового инжиниринга Оптимальный портфель, САРМ, инструменты для стратегии следования за индексом , и учитывая персональные пожелания руководителей пенсионных фондов. Понятно, что при консервативном подходе к инвестированию оценка рисков имеет особую значимость. Компания "Франклин&Грант" обладает технологиями оценки ценовых, валютных, кредитных рисков, риска ликвидности.

Любой организации, осуществляющей инвестирование в акции, облигации… и желающей управлять рисками и доходностью инвестиций на профессиональном уровне.


В последние три года в России формируется новый рынок - рынок корпоративных облигаций. Эмиссия нового типа ценных бумаг неизбежно вызывает вопросы как у эмитентов, так и у инвесторов. Эмитента волнует вопрос, сколько облигаций, какого номинала и с каким сроком погашения следует выпустить, чтобы не подвергаться риску оказаться неплатежеспособным. Инвестора интересует вопрос, насколько надежен эмитент и не опасно ли инвестировать средства в его облигации. Разработанные на Западе технологии оценки риска платежеспособности в силу ряда причин пока еще плохо применимы для российского рынка корпоративных облигаций. Специалисты фирмы "Франклин&Грант" разработали уникальную методику оценки этого вида риска, пригодную в том числе и для экономик развивающихся стран.

Как оценить риск платежеспособности?


Комплексный подход к оценке риска

Компания "Франклин&Грант" предлагает корпоративным клиентам комплексный подход к оценке риска их инвестиционной деятельности. Почему нужен комплексный подход? Как известно, между риском и доходностью существует прямая связь - при увеличении требуемой доходности нужно учитывать и возможность увеличения убытков. Кроме того, различные риски взаимосвязаны и могут влиять друг на друга.


Компания решает задачи:

  • по определению стратегии управления риском путем определения приоритетных задач клиента. Чем больше требуемый доход, тем больше риск, связанный с получением этого дохода. Необходимо оценить "аппетит на риск" и строить политику управления риском всей совокупности активов, находящихся в управлении инвестиционной компании, страховой компании, пенсионного фонда, банка на основании этого;
  • по определению методов количественной оценки, которые необходимо выбрать при управлении риском. Для оценки разного вида рисков применимы разные методы даже в пределах одной технологии, например, такой как Value at Risk. С помощью комбинации различных методик институциональные инвесторы получают широкий спектр инструментов, охватывающих все аспекты управления рисками;
  • по выбору данных, на которых будут основываться расчеты различных типов риска, поскольку для того, чтобы различные виды рисков количественно были подсчитаны с наибольшей эффективностью, необходим отбор репрезентативных данных для расчетов.
  • по количественному расчету рисков, при этом компания "Франклин&Грант" поможет произвести полный расчет и определить величину средств, которые должны быть учтены как лимиты проводимых инвестиционных решений;
  • по разработке процедур внутреннего контроля для каждого типа риска. Каждому финансовому институту нужна оценка эффективности управления риском и контроль над соблюдением процедур на различных этапах. Например, в том случае, когда необходима проверка соблюдения установленных лимитов для банков, трейдеров инвестиционных компаний или мониторинг чувствительности к риску;
  • по разработке отчетной формы для каждого типа риска, в которой четко описывается время предоставления отчетности о различных типах рисков, кому она должна предоставляться в структуре управления инвестиционными средствами, а также ее внутреннее содержание.

Компания "Франклин&Грант" осуществляет решение задач по управлению риском как на комплексной основе, так и по отдельным вопросам с учетом индивидуальных пожеланий заказчика.

Компания "Франклин&Грант" готова на любом из этапов сотрудничества к постоянному сопровождению разрабатываемых проектов.



Задать вопрос | Связаться с "Франклин&Грант" | Далее


    Начало

e-mail : info@franklin-grant.ru
Задать вопрос OnLine

Site design by MIRRON.com (C) 2002 www.mirron.com  
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
«Франклин&Грант» 2002-2016 All rights reserved (C) 2002-2016 Franklin Grant

Любое использование материалов Интернет ресурса www.franklin-grant.ru допускается только с разрешения
правообладателя - ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг».


Замечания и пожелания присылайте по адресу
Все права защищены© 2002 – 2016 ООО «Франклин&Грант. Риск Консалтинг»

 

EduNow.su Образовательный портал